午間直擊——產業視角的賣瓜討論

    早上我們的熱心群友些，提出一個觀點，說產業大會的討論容易有一個缺點，就是所謂的王婆賣瓜。話題的起因是這樣的：
你們看美棉，這次會不會走出來呢
有點像當初的白糖
美棉這個圖極度收斂了
看著是隨時要選擇方向了
棉花行業從估值來評估，產業大會的觀點是年內回到17000-17500是合理水平
上下都有可能，當前的形態是偏向多頭突破的
需要看最終的方向
產業大會，都是看多的撒
前天LME的香港會，托克在臺上唱多，臺下說的都迷茫，需求差，看空
等托克把手頭的貨出完，可能就改唱空了？
一個看長期，一個看當下哇
中色大冶的專稿，標題是看多，內容是看空
說明標題是領導安排的，內容是分析團隊自己的
現在8千多，你給我說下跌支撐在7千，然后標題說的是未來看9千
他們看的那個浪型的看法，倒是合乎大平臺結構的理解
不同的時空對話。。。

    帶著大家的疑問，我們也特地去中國棉花網上去取取經，值得肯定的是，現在各家行業信息機構的官網，整體閱讀體驗感和內容吸引力，都是明顯提升，抓脈絡，舉旗迎風，對產業科學經營決策、交易風控有理有據，提供了便利支持，這也是期現互動的生動活潑表現。
    中國棉花網的專稿一家之言提出，近期棉花市場調研之風興起，炒作氛圍濃厚的主要是今年新疆棉花播種面積出現一定幅度下降，對應產量也會下調；
   根據目前調研的信息，近期天氣影響受災的程度比去年嚴重一些，但現在的種植管理技術已經很先進，后期能夠追回產量，種植初期的天氣影響對最后的實際產量并無參考意義；
    專欄的定調觀點是，目前棉花的價格較為均衡，繼續漲面臨壓力，要深跌就偏離價值，也沒多少空間，先看區間修復，暫無明顯的趨勢延展。
    我們從期貨市場的走勢形態來看，國內增倉漲減倉調，量倉引導還是多頭主動，暫未見空頭壓盤的鎖價試探動作，看起來大家還是留有一些念想的。

    另一邊，SMM的鉛鋅峰會也在勝利召開，行業的第三方嘉賓觀點，半賣瓜的小結為交易者的中期心結，提供了一些參考：
    中國目前達到鉛消費峰值， 峰值約700萬噸左右。未來需求逐步下降，2025年630萬噸、2030年590萬噸、2035年520萬噸。 
    中國在2020年前后達到鋅消費峰值， 峰值約680萬噸左右。未來需求逐步下降，2025年670萬噸、2030年655萬噸、2035年620萬噸。
    這兩個中期定調，適時呼應了有色行業高質量發展的訴求，包括有色傳統品種在內，中國周期轉換面對的中國需求漸次見頂，這是產業必須重視的現實。

    接下來的需求接棒，東南亞和南亞新興經濟體，是主要的期待方，而這個周期主角的轉換過程，以緩調整漸平衡的方式落地是合理的推演，保值風控管理的主導權，在有色冶煉環節，這還是中國競爭力的主導，穩價保供看中國，貿易物流看寡頭，落地承接看新興，新的風險管理時空圖譜，逐步呈現在我們的眼前。
（倍特期貨   魏宏杰）